Inditex (Zara): повышения цен удалось избежать, но рост продаж, вероятно, замедлится

Испанский одежный гигант Inditex – в его портфеле такие бренды, как Zara, Massimo Dutti и Pull&Bear – продолжит идти к допандемийным объемам продаж, несмотря на ухудшающийся макроэкономический климат и сценарий «высокой и длительной» инфляции. Такую перспективу обрисовывают аналитики, ожидающие скорой публикации компанией финансовых результатов по второму (май-июль) кварталу.

Группа, которой руководит Марта Ортега, избежала избирательного повышения цен и тщательно контролирует расход энергии и сырья. Вместе с тем, аналитики Renta4banco полагают, что доходность Inditex во втором квартале 2022 года (по нему концерн отчитается 14 сентября) вряд ли превысит показатели предыдущего аналогичного периода больше чем на 9,7%, а продажи подрастут на 11% по сравнению со вторым кварталом 2019 года.

Компания, определенно, воодушевлена очень хорошими цифрами первого месяца второго квартала, когда продажи увеличились на 17% год к году. Еще один повод для оптимизма – хороший прием весенне-летних коллекций: за две последние недели мая продажи выросли на 13% по отношению к аналогичному промежутку времени в прошлом году. 

Испанский сайт финансовой информации Inversión.es отметил увеличение оборотных средств Inditex на 57%, «благодаря успешной динамике с ростом на 27% высококачественного товара и решению возможных проблем в цепи снабжения». Еще один фактор, который следует принимать в расчет сейчас и в дальнейшем, – чистые денежные средства группы. С февраля по апрель их объем вырос на 28%, до 9,189 млрд евро (544,3 млрд рублей*). По мнению Inversión.es, такая финансовая позиция – «хороший знак для следующих кварталов и сильный рычаг для реализации планов Inditex по экспансии».

Эксперты Bankinter тоже предсказывают группе «стоимостные» улучшения на рынках в связи с ожидаемым отскоком туризма и возобновлением потребителями активного образа жизни, что влечет за собой рост спроса на одежду. Так, частичное снятие санитарных ограничений в Китае должно возыметь положительный эффект уже в краткосрочной перспективе.
Специалисты подчеркивают, что ближайший квартальный отчет будет для Inditex первым без участия российского и украинского рынков.

В первом квартале 2022 года чистая прибыль группы выросла на 80%, до 760 млн евро (44,79 млрд рублей*), учитывая издержки в 216 млн евро (расчет произведен на весь 2022 финансовый год 2022), связанные с приостановкой деятельности Inditex в России и на Украине. Что касается совокупного дохода Inditex в первом квартале, то он увеличился на 36%, до 6,742 млрд евро (397,3 млрд рублей*).
 
*По курсу xe.com на 1 сентября 2022 года