«Открытие-Брокер»: Цены на хлопок, вероятно, останутся низкими в ближайшем будущем

Мировые цены на хлопок с середины июля до конца октября выросли на 11,3%, превысив 70 центов за фунт под влиянием угрозы урожаю хлопка в США от череды ураганов и роста китайского спроса. Рынок протестировал уровень 72,5 цента за фунт, после чего наблюдалось снижение, отмечает аналитик товарных рынков АО «Открытие-Брокер» Оксана Лукичева.

Международный консультативный совет по хлопку (ICAC), а также прочие отраслевые организации остаются пессимистичными относительно спроса на хлопок и на одежду в этом году. Считается, что пандемия понизила потребление хлопка на 12-20%, так как падение доходов и карантинные мероприятия привели к перераспределению доходов населения в сторону более необходимых вещей.

Наибольшее влияние на рынок хлопка оказывают отношения между США и Китаем. В последние месяцы наблюдается увеличение поставок американского хлопка в Китай. Национальная комиссия Китая по развитию и реформам (NDRC) выделила дополнительную квоту на импорт хлопка в размере 400 тыс. т, которая предназначена для негосударственных трейдеров и будет подлежать системе скользящих тарифов. Плюс действует основная квота в размере 894 тыс. т для импорта хлопка по пониженным импортным пошлинам.

Дополнительную поддержку рынку оказывала ураганная активность в США, угрожавшая урожаю в период созревания и уборки. Октябрьский отчет USDA дал оценку урожая в США в сезоне 2020/21 на уровне 17,05 млн кип (-14,4% к сезону 2019/20).

Мировое потребление хлопка в сезоне 2019/20 по оценке USDA, упало на 15,1% к сезону 2018/19, а мировое производство подросло на 2,7%. В результате этого переходящие запасы выросли на 24%, а баланс без учета запасов стал избыточным. Отношение запасов к потреблению достигло 97% против 67% в сезоне 2018/19, что означает покрытие почти года мирового потребления.

В августе 2020 г. на рынке хлопка начался новый сезон 2020/21.

Баланс мирового рынка хлопка в сезоне 2020/21 останется слегка избыточным, запасы также немного подрастут, но отношение запасов к потреблению снизится до 89%. Мировое производство хлопка в сезоне 2020/21 по октябрьской оценке USDA снизится на 4,6%, но мировое потребление восстановится на 12%.

В условиях роста запасов и сохраняющейся экономической неопределенности цены на хлопок, скорее всего, останутся низкими в ближайшем будущем, предполагает новый прогноз ICAC. Комитет оценивает цены на конец сезона 2020/21 в среднем на уровне 67 центов за фунт. Ассоциация стран-производителей, потребителей и торговцев хлопком, считает, что мировое восстановление будет непоследовательным из-за различных возможностей стран справиться с пандемией. Несмотря на одновременное погружение в эту проблему, восстановление будет происходить с разной скоростью, из-за различных возможностей сдержать вирус и перезапустить экономику.

Восстановление также будет затруднено ростом запасов, но комитет отмечает некоторые позитивные признаки, как например высокая загрузка мощностей прядильных заводов во Вьетнаме, Бангладеш и Индии.